美国5月非农数据出炉，特朗普怒怼美联储：降息“太晚了！”

近期，美国最新的非农就业数据引发了市场和政治圈的广泛关注。数据显示，尽管就业增长有所放缓，但远未达到市场最悲观的预期，失业率也连续第三个月稳定在4.2%。与此同时，美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔的批评愈发激烈，公开表示“太晚了先生”，敦促美联储大幅降息。

一、非农数据表现超预期，经济依旧韧性十足

非农就业数据，是衡量美国经济活力和就业状况的重要指标。2025年5月份，美国季调后的非农就业人口增加了13.9万人，虽然创下了今年2月份以来的最低增幅，但依旧高于市场预期的13万人。失业率维持在4.2%，并连续三个月保持稳定，说明劳动力市场并未出现大幅疲软。

这组数据释放了两个信号：

1. 经济放缓但未失控——面对关税压力和全球经济不确定性，美国经济增长有所减速，但整体依然保持韧性，企业和消费者的就业需求依旧稳健。

2. 美联储或暂缓降息——就业市场稳定意味着通胀压力仍存，美联储不必急于降息，保持货币政策的稳健性。

二、特朗普对美联储降息策略强烈不满

与市场相对谨慎的态度不同，特朗普表现出极大的焦虑和不满。在多个场合，他公开批评美联储主席鲍威尔，直言“太晚了先生”，指责美联储政策落后于欧洲等主要经济体。

他特别强调，欧洲已经进行了多达10次的降息操作，而美国却一次都没有跟进，这使得美国在全球经济竞争中处于不利地位。特朗普甚至呼吁鲍威尔立即降息“一个百分点”，即一次性大幅下调利率，来提振经济和股市。

这场口水战背后，是特朗普对于经济增长放缓和股市波动的担忧，也是其竞选连任压力下对货币政策的激进诉求。

三、美联储为何迟迟不降息？

面对总统的公开压力，美联储的立场却依然稳健。美联储坚持的逻辑包括：

就业市场依然强劲：稳定的失业率和超过预期的非农增长，显示美国经济没有进入全面衰退，降息的必要性降低。

通胀压力犹存：过早降息可能推高通胀，违背美联储维持价格稳定的根本目标。

政策工具有效性：美联储倾向于逐步调整政策，避免一次性大幅变动带来的市场混乱和不确定性。

正因如此，鲍威尔和美联储理事会至今未选择降息，而是采取观望态度，等待更多经济数据和全球形势的明朗。

四、国际对比：美国与欧洲降息策略差异

特朗普口中的“欧洲已经降息10次”，指的是欧元区央行为应对欧元区经济低迷和通缩压力，自2019年以来采取了多轮宽松货币政策。

欧洲央行降息频繁，反映了欧洲经济增长乏力和通胀低迷的问题，政策环境与美国有所不同。相比之下，美国经济表现相对较好，且通胀仍接近美联储目标，降息空间自然有限。

这种差异也折射出两大经济体的政策优先级不同：欧洲更关注刺激增长和防止通缩，美国则更注重防控通胀和经济过热风险。

五、市场反应与未来展望

非农数据公布后，金融市场出现震荡。短期内，因就业增长放缓，市场一度预期美联储会放松政策，推动股市上涨；但数据好于预期后，市场对降息的期待降低，部分资产价格出现回调。

未来，美联储是否降息还将取决于一系列复杂因素，包括通胀走势、全球经济形势、贸易局势和地缘政治风险。

而特朗普的“降息呼声”则更多带有政治色彩，意在通过施压货币政策影响经济表现，为其连任创造有利条件。

六、结语

美国5月份的非农就业数据向市场传递了经济韧性的信号，也为美联储的货币政策提供了更多思考空间。特朗普对美联储的激烈批评和“降息太晚”的指责，反映了其对当前经济状况和政策节奏的不满。

这场“鲍威尔vs特朗普”的政策拉锯战，或许才刚刚开始。