沪指收盘站上4029点，刷新近十年新高

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A股市场迎来里程碑时刻——上证指数突破4000点大关，创下近十年新高。

A股市场再次迎来历史性突破。11月13日，上证指数午后走强，盘中最高涨至4030.40点，收盘报4029.50点，涨幅0.73%，刷新了近十年的最高纪录。

深证成指和创业板指同样表现强劲，分别上涨1.78%和2.55%。沪深北三市全天成交额达20657亿元，较上个交易日放量超过1000亿元。

01 市场全景：A股迎来普涨行情

周二A股市场呈现低开高走态势，三大指数集体收涨。

从个股表现看，全市场超3900只个股上涨，涨停个股逾百只，市场总体赚钱效应显著。

行业板块方面，能源金属、电池、其他电源设备等板块涨幅居前，而油气开采及服务、公路铁路运输、银行等板块则出现调整。

从资金面看，市场交投活跃，沪深两市成交额重上2万亿元大关，显示出投资者信心的持续恢复。

02 锂电池产业链全线爆发

13日市场最亮眼的主线当属锂电池产业链。

板块内，华盛锂电、天赐材料、多氟多等20余只个股涨停，龙头股宁德时代大涨超7%。

锂电池板块的亮眼表现，是由强劲的现货价格驱动和储能需求爆发带来的基本面改善共同推动的。

自10月14日至11月10日，碳酸锂期货价格持续上涨，区间涨幅已达20%。业内人士认为，目前这种供需两旺的态势有望延续至年末。

储能需求的爆发也为锂电池行业注入强劲动力。方正证券指出，2025年上半年大储电芯基本实现满产满销，头部厂商产能利用率普遍超过80%，部分接近90%。

03 历史回顾：十年新高的意义

回顾A股35年历史，上证指数突破十年高点的情况并不多见。

此前，上证指数仅在2000年和2006年两次突破过十年高点。

这两次突破都有一个明显的共同点：在创出十年新高后的较长时间里，上证指数总体保持震荡上扬态势。

2000年2月17日，上证指数创出十年新高后，持续震荡上扬了将近一年半的时间，直到2001年6月14日涨至2245.42点。

2006年12月14日，上证指数再次突破十年高点，其后近一年时间内保持上扬行情，最高涨至2007年10月16日的6124.04点，这仍是历史上的最高点。

04 机构观点：政策产业共振开启上涨行情

对于当前市场，东吴证券首席经济学家芦哲表示，类比2020年至2021年A股的内在逻辑，从政策引导到产业升级再到资金共振，当前A股仍然遵循同样的传导链条。

芦哲认为，A股市场正处于新一轮由政策驱动和产业趋势共同构造的上涨行情初期。

汇丰前海证券研究部总经理兼中国区股票策略研究主管孙瑜对A股市场第三季度业绩进行了回顾，认为盈利势头走强有望助力中国股票上涨。

野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管Rob Subbaraman（苏博文）则表示，中国市场为全球投资者提供了很多机会，有助于全球投资者实现分散投资。因此，未来会有更多资金持续流入中国市场。

05 资金面向好助推市场走强

资金面的持续改善是本轮行情的重要推动力。

截至11月11日，A股总市值突破108万亿元，较去年底增加超20万亿元，增幅26.37%。

这一增幅创下近10年同期新高，标志着中国资本市场迈入一个崭新的发展阶段。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，今年A股行情以科技股领涨为主线，渐次传导至消费、新能源与周期股，板块轮动铸就震荡上行格局。

随着经济回暖加速与政策储备释放，A股总市值年底有望冲刺110万亿元。

06 牛市行情能否延续？

对于后市走向，中原证券认为，当前A股市场正处于一个重要的转换时点，上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大。

该机构预计短期市场以稳步震荡上行为主。

财信证券认为，目前大盘处于风格再平衡阶段，资金在反复高低切换中寻找新的市场主线。

中期来看，在全球科技投资热情不减、“反内卷”政策持续推进、居民储蓄入市等因素支撑下，本轮慢牛行情的根基并未动摇，后续A股指数仍存在继续走强的基础。

华泰证券提醒投资者，明年市场风格进入再均衡而非切换。

一方面，2026年末成长与价值的业绩剪刀差仍未反转；另一方面，价值风格相关政策和企业盈利预期改善仍需蓄力。

07 投资者如何布局？

在行业配置方面，中信建投证券指出，A股牛市有望持续，本轮牛市以政策转向为起点，以流动性改善为核心，2026年这些支持牛市的核心逻辑预计仍将延续甚至强化。

中金公司表示：“展望2026年，A股‘9.24’以来的震荡上行行情仍有望延续。国际货币秩序重构逻辑进一步强化、AI革命进入应用关键期、我国创新产业迎来业绩兑现等上述趋势，将继续支持中国资产表现。”

国泰君安证券进一步指出，2026年中国“转型牛”的升势远未结束。

中国经济转型、无风险收益下沉与资本市场改革，将放大牛市思维，市场高度有望超出共识，并挑战十年前高。

储能行业被视为未来重要增长点。中信证券预测，2025年全球储能新增装机约为290GWh，远期2030年有望达到1.17TWh，增长潜力巨大。

该机构认为，国产储能产业链具备明显优势，电芯、储能系统环节全球份额持续提升。

A股总市值已突破108万亿元，这一数字是6124点（2007年）和5178点（2015年）都未能企及的规模。

回顾历史，前两次沪指突破十年新高后，均迎来了中长期上涨行情。

面对当前市场，投资者在保持乐观的同时，也应警惕短期过热风险，把握“均衡配置、攻守兼备”的策略，才能在这场资本盛宴中真正获益。