手机散热革命引爆百亿市场！华为OPPO入局，这些A股公司抢占先机

手机散热革命引爆百亿市场！华为OPPO入局，这些A股公司抢占先机

石墨烯与液冷板的时代正在谢幕，一场由微泵与风扇驱动的散热革命正在重塑消费电子战场。

01 破局时刻：主动散热成高端旗舰“必选项”

智能手机散热技术正迎来历史性转折点。华为Mate80系列工程机正在测试内置散热风扇设计，结合微泵液冷双轨方案，旨在解决影像系统和芯片的散热难题。

无独有偶，OPPO已将“疾风散热引擎”主动散热系统引入中端产品线K13 Turbo系列，其L型超低风道设计使风量提升120%，散热效率较传统方案提升3倍。

传统被动散热技术已触及物理天花板。OPPO官方数据显示，当前VC均热板的理论散热极限仅为79mA/℃，而主动散热方案通过能量输入突破这一限制，实现92mA/℃的散热效率。尤其在运行大型游戏或AI大模型本地推理时，芯片温度超过90℃将导致性能骤降30%以上。

02 技术对决：微泵液冷 VS 微型风扇的进化竞赛

微泵液冷：静默高效的“血液系统”

微泵液冷技术正从配件走向机身内部。其核心在于压电微泵驱动冷却液循环流动，将热量从SoC等核心热源主动转移。艾为电子自主研发的180Vpp压电微泵驱动芯片已完成多家客户验证测试，计划2025年第四季度量产，该芯片待机功耗低于5μA，较传统方案降低90%。

技术优势显著：

散热面积扩展5倍：冷却液管路覆盖主板、电池等多热源

智能温控调节：AI推理时泵速提升至18000转/分钟，待机降至3000转

结构适应性：体积仅2-3cm³，厚度增加不足1.5mm

微型风扇：强力散热的“呼吸器官”

风扇技术正从游戏手机向主流旗舰渗透。OPPO的疾风散热引擎采用0.1mm超薄扇叶实现18000转/分钟转速，同时通过精密灌胶技术实现IPX9 & IPX8 & IPX6满级防水。

iQOO计划在下一代旗舰中引入改良版涡轮风扇，结合独显芯片实现“帧率+温控”双突破；而OPPO工程机实现了“旁路充电+双风扇”协同散热设计，彻底解决边充边玩的发热痛点。

03 百亿赛道：从手机到AIoT的散热革命

主动散热市场即将迎来爆发式增长。据产业链测算，微泵液冷单机价值量（ASP）初期高达20美元，显著高于当前VC方案的4美元，创造全新高利润细分领域。

市场规模预测呈现指数级增长：

2025年：可服务市场0.78亿美元（约5.4亿人民币）

2026年：渗透率达5%，市场规模2.21亿美元

2028年：渗透率突破20%，市场扩张至6.75亿美元

应用场景正从手机向多终端扩展：

折叠屏手机：微泵嵌入铰链结构，解决空间限制

AI笔记本电脑：戴尔XPS 15等高端机型已规划应用

AR/VR设备：Meta Project Nazare计划解决镜片起雾问题

车载电子：艾为、南芯产品通过AEC-Q100车规认证

04 产业链图谱：核心受益标的深度解析（A股）

第一梯队：核心价值捕获者

飞荣达：液冷模组核心集成商，直接供货苹果、华为，2025年液冷模组产能达5000万套，较2023年增长300%。其两相液冷系统散热功率达30W，适配AI服务器和高端手机。

艾为电子：压电微泵驱动芯片龙头，AW86320芯片采用WLCSP封装，毛利率超过60%，已通过华为、小米验证，计划2025年Q4量产。

第二梯队：技术突破先锋

南芯科技：推出SC3601驱动芯片，电压达190Vpp，节电效率提升10倍，客户覆盖荣耀、OPPO，进入苹果供应链测试阶段。

苏州天脉：钛金属VC均热板厚度仅0.2mm，重量较铜材质减轻50%，应用于华为Mate80折叠屏版本，2025年Q1液冷模组营收同比增长60%。

潜力标的：转型与扩展

中石科技：液冷板通过英伟达H200认证，导热系数达400W/mK，2025年上半年液冷业务营收同比增长280%，毛利率提升至45%。

领益智造：钛金属VC均热板技术全球领先，折叠屏手机市占率超50%，已批量应用于苹果iPhone 16 Pro。

05 投资策略：布局节奏与风险预警

介入时点与配置建议

当前处于“预期发酵”向“发布证实”过渡期：

左侧布局：在华为秋季发布会前分批建仓飞荣达、艾为电子等核心标的

右侧加仓：待Mate80拆机报告确认技术路线后，加仓已验证供应商

轮动机会：初期聚焦模组厂（飞荣达），后期扩散至芯片厂（艾为、南芯）

风险全景图

技术风险：液冷微泵实际散热效果不及预期；离子风散热等替代技术突破

量产风险：初期良率爬坡困难（如艾为电子需晶圆厂协同）

市场风险：全球消费电子需求疲软；华为新机销量不及预期

预期差风险：当前飞荣达PE达71x，已部分透支乐观预期

风扇的嗡鸣与液冷的流淌，正在改写消费电子散热史。

重点A股散热技术企业布局

公司名称(代码) 核心技术/产品 应用领域 量产进展

艾为电子 180Vpp压电微泵驱动芯片 智能手机/穿戴设备 2025年Q4量产

飞荣达 两相液冷系统/3D VC均热板 手机/AI服务器 产能5000万套/年

南芯科技 SC3601驱动芯片(190Vpp) 手机/平板 进入苹果测试

苏州天脉 0.2mm钛金属VC均热板 折叠屏手机 2025Q1营收增60%

中石科技 液冷板(400W/mK) 数据中心/消费电子 H1营收增280%

免责声明：以上内容仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。文中涉及上市公司信息均来源于公开资料，作者不对信息的准确性与完整性承担保证责任。投资者应自主决策并承担相关风险。

风险提示：技术迭代可能导致企业竞争优势变化；消费电子需求波动将影响企业营收；新产品量产进度存在不确定性；部分公司估值已处于高位，存在回调风险。#头号创作者激励计划#​